编者按
年我国国内生产总值亿元，按可比价格计算，比上年增长6.6%，实现了6.5%左右的预期发展目标。国家统计局局长宁吉喆用“总体平稳、稳中有进”来概括年经济运行情况。
国家统计局近日发布的数据显示，分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%，四季度增长6.4%。分产业看，第一产业增加值亿元，比上年增长3.5%；第二产业增加值亿元，增长5.8%；第三产业增加值亿元，增长7.6%。中国经济时报特邀国务院发展研究中心14位专家，从宏观、金融、消费、服务业、房地产市场等角度，对年我国经济运行情况以及未来发展趋势进行分析解读，以飨读者。
王微：服务业在国民经济增长中的“稳定器”作用日益显现
年服务业发展的新动能快速成长，发展质量进一步提高，为服务业实现“稳中有进”提供有利支撑。
■国务院发展研究中心市场经济研究所所长、研究员王微
总体而言，年中国经济保持了中高速增长，经济总量再上新台阶，服务业对经济稳增长的贡献更为凸显。从总量来看，年第三产业增加值接近47万亿元，占GDP的比重达52.2%，比上年提高0.6个百分点。从增速来看，年第三产业增加值比上年增长7.6%，比GDP增速快1.0个百分点，比第二产业快1.8个百分点。从对经济增长的贡献率来看，年第三产业的贡献率为59.7%，拉动经济增长3.9个百分点。第三产业对经济增长的贡献率比第二产业高23.6个百分点。表明在经济下行压力不断加大的背景下，服务业对经济增长的拉动作用进一步增强，服务业发展实现了“稳中有进”，发挥了非常重要的“稳定器”作用。
值得注意的是，年服务业发展的新动能快速成长，发展质量进一步提高，为服务业实现“稳中有进”提供有利支撑。一方面，各类生产性服务业，特别是高新技术服务业持续加快发展。年信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，交通运输、仓储和邮*业增加值分别比上年增长30.7%、8.9%和8.1%，领先于其他行业的增长，增加值占GDP的比重分别为3.6%、2.7%和4.5%，比上年有所提高或持平。这三个行业合计拉动GDP增长1.7个百分点，比上年提高0.4个百分点。
另一方面，得益于城乡居民消费升级，服务消费市场规模快速扩张，带动各类消费性服务业快速发展。年我国城乡居民消费持续保持升级态势，服务消费成为新动能重要来源。年前三季度服务消费占居民消费比重达到52.6%，比上年同期提高0.2个百分点，服务消费超越商品消费为各类消费性服务业发展带来巨大空间。据统计，年国内旅游人数和旅游收入都增长10%以上；电影总票房突破亿元，增长近10%；年我国信息消费规模约5万亿元，同比增长11%，信息服务消费规模首次超过电脑、手机等信息产品消费，成为服务业发展又一重要新兴领域。
当前我国正在开启全面建设社会主义现代化国家的新征程。在从高速增长转向高质量发展、新一轮技术革命不断加快和国际经济竞争合作格局调整变化的背景下，我国服务业面临很多新的发展机遇，结构升级、效率提升、技术创新和数字经济发展、产业融合发展、深度参与全球化都将是年乃至今后相当长时期中国服务业持续快速发展的新动能。不过，新动能的释放还受到市场准入改革不完善、监管理念和体制机制不适应新形势要求、财税和金融体制的激励和有效支持不足、基础设施和软环境尚需优化、对外开放水平有待提高等方面的制约。迫切需要在新的一年，按照“巩固、增强、提升、畅通”的要求，加快推进结构性改革和开放创新，进一步完善*策支持体系，加快释放市场活力和创新动力，培育壮大服务业新动能，促进服务业发展扩量增质，为国民经济持续稳定发展和加快建设现代化经济体系提供坚实的现代产业基础。
张立群：从稳定需求入手加快化解经济下行压力
综合分析内外因素变化，积极扩大内需，切实稳定总需求增长水平，是进入年后一项非常紧迫的任务。
■国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群
年12月份，主要经济指标有所好转。从短期运行态势看，工业增速低位略升；消费与投资增速企稳。尽管出口增速继续较快下滑，但内需企稳、经济增长企稳的基本态势仍然使我们对中国经济的巨大潜力和强大韧性充满信心。
与此同时也要看到，经济下行压力仍然较大，稳增长的任务十分繁重。年一至四季度，GDP增长率从6.8%逐季降低到6.4%，从三季度开始，滑出了保持12个季度的增长区间（6.7%—6.9%）；9月份工业增长率为5.8%，自年3月份以来，首次降低到6%以下；10—12月份，月度工业增长率一直低于6%；服务业增长率也有所下降。
经济下行压力，主要来自于需求滑坡。年消费能力不足问题开始显现。自4月份以后，月度消费增长率持续下降，11月份，尽管有“双十一”因素，消费增速仍然较上月下降。12月份消费增速虽然企稳，但基础不牢。主要因为自年以来，随着经济增速下降，居民收入增速持续下降；叠加居民部门杠杆率较快提高、财富效应减弱等因素，居民消费意愿和消费能力不足等问题开始显现。消费下行压力需高度重视。
此外，投资增速持续下降。年，受基础设施投资增速大幅下降的影响，月度投资累计同比增长率从7.9%下降到5.9%。需要注意的是，年房地产销售形势下滑明显，房地产企业对未来市场信心不足，开发建设活动开始趋冷。房地产投资存在较为明显的下行压力。从各类投资之间关系看，房地产投资、基础设施投资决定着制造业投资走势，如果房地产和基础设施投资增速持续低迷，预计制造业投资增速也会明显下降。综上所述，投资增长尽管有企稳迹象，但基础也不稳固。
需求不足，会使企业的销售困难显著加大，即使性价比较高的产品，在市场需求严重不足的形势下，仍然有卖不出去的隐忧。受抢单因素影响，年外贸出口增速预计将明显下降，如果叠加消费投资等内需增速下降，则总需求下行压力较大。这必然从需求侧抑制生产能力的释放，抑制供给规模扩大，进而引起经济增速进一步下降。
针对这一形势，综合分析内外因素变化，积极扩大内需，切实稳定总需求增长水平，是进入年后一项非常紧迫的任务。考虑到提高消费能力需要扩大就业、增加居民收入，因此增加有效需求，最重要的是结合补短板要求，积极增加基础设施投资；结合人口城镇化对住房的需求，按照分城施策原则，强化城市*府在房地产调控方面的主体责任，把积极增加住房供给作为稳定房价的主要措施；促进房地产投资增长。依靠有效投资的增加，提振内需，稳定总需求，尽快化解经济下行压力，为推进供给侧结构性改革、迈向高质量发展、打好三大攻坚战创造良好的宏观经济环境。
许召元：年投资增速有望实现触底企稳
当前我国投资仍然存在一定的周期性下调压力，但经过年以来市场内生性投资和*策性投资的两轮触底企稳，投资下调的内在压力已经得到较大幅度的释放。
■国务院发展研究中心产业经济研究部研究员许召元
稳投资是当前宏观调控的一个重点任务，年四季度各项经济数据，特别是投资数据出来后，如何看待年我国投资增长的形势，准确判断稳投资的重点和着力点，在当前复杂的经济形势下，显得尤为重要。
从年四季度各项投资的变化看，主要受益于制造业投资强劲增长和基础设施投资反弹，固定资产投资出现企稳回升的态势。全年投资增速从前三季度的累计增长5.4%，提高0.5个百分点至5.9%。展望年，房地产投资和制造业投资有下行压力，预计投资增速仍有可能继续下降2—3个百分点左右，但要看到投资价格指数下行，实际投资增速预计与年相比变化不大，呈现触底企稳态势。在国家稳投资*策支撑下，投资本身不会对经济增长产生较大压力，但需要进一步优化投资结构，提高投资效率，发挥投资经济增长的支撑作用。
年以来的大调整中，*策性投资和市场内生性投资已经分别实现触底
在经济周期的下行期，固定资产投资往往都会出现比GDP增速下降幅度更大规模的调整，从这个意义上来看，投资是经济周期的放大器和波动的主要原因，投资企稳回升往往意味着经济企稳甚至复苏。我国的投资变化规律与其他国家有所不同，主要是国家依靠强大的宏观调控能力，在市场性投资快速下行时，利用*策性投资实现托底，从而使总投资下行的幅度更小，因而更有利于经济的平稳调整。
年—年间，我国投资增速从23.8%平稳下行到5.9%，有效实施了投资的周期性调整，并充分释放了投资快速调整的压力。在这一过程中，以制造业投资为代表的市场内生性投资从31.8%下降到年8月的2.8%，然后出现缓慢反弹，到年底实现9.5%的增长，可以说，在这一过程中，实现了一个周期性的调整，内生性投资下行的压力得到了一轮调整和释放。
年以来，以基础设施投资为代表的*策性投资出现了大幅度的调整。基础设施投资（含电力燃气水）从上年的增长16.0%快速下跌到年9月份的0.8%，到12月份略微回升到2.0%，可以说，基础设施投资也实现了一个周期性的调整，大幅度释放了下行的压力。
年制造业和房地产投资有可能出现新一轮下调，但幅度预计有限
虽然市场内生性投资和*策性投资已经出现了触底企稳的调整过程，但年仍然有下调的压力。主要来源于几个方面，一是房地产投资很可能下调，随着我国房地产“房住不炒”*策的落实，以及房地产供应进一步丰富，房地产投资增速存在下调的内在压力，特别是年以来商品房销售面积增速不断走低，不少地区土地供应出现了流拍或底价成交的现象，预示着房地产投资有较大压力。二是随着经济形势走低，制造业投资可能出现新一轮的周期性回调。三是由于地方*府融资能力限制，基础设施投资稳定增长仍有一定压力。但总体来看，几类投资的下行幅度预计都将有限，特别是房地产投资和制造业已经分别在年底和年中出现在1.0%和2.8%的底部，年应该都能保持高于前期底部的增长速度，再加上财**策对基础设施投资的支持，预计年实现5%左右的投资增长是完全可能的。
投资价格指数明显降低，实际投资增速有望企稳，对经济增长的带动作用保持稳定
从经济增长的角度看，最终影响较大的是扣除价格因素的实际投资增长。和年，由于钢材、水泥和砂石等建材价格上涨幅度较大，实际投资增长速度很低，年第三季度以后已经多次出现了实际投资负增长1%左右的情况。年，虽然投资增速比年的5.9%会有进一步下调，但固定资产投资价格指数已经出现了明显下调的趋势，从年7月份的7.4%下降到12月份的4.7%，且仍有进一步下调的趋势，因此，年实际投资增速有望与年持平甚至略高。
总体来看，当前我国投资仍然存在一定的周期性下调压力，但经过年以来市场内生性投资和*策性投资的两轮触底企稳，投资下调的内在压力已经得到较大幅度的释放，投资增速已经降至5.9%的低位，进一步较大幅度下行的压力较低，年有望实现触底企稳。但在出口和消费需求也在下行的背景下，仍然需要着力优化投资结构,仍然需要大力促进投资增长，特别是对经济增长拉动效应更明显、投资效率更高的民间投资增长，为促进宏观经济高质量发展服务。
主编丨毛晶慧编辑丨蒋帅
