白癜风预约挂号 http://www.bdfyy999.com/jyfw/乐居财经讯严明会7月13日，联合国际授予中原资产管理有限公司（“中原资产”或“公司”）‘A-’的国际长期发行人评级，展望稳定。
该发行人评级反映了河南省人民*府（“河南省*府”）在必要时为中原资产提供强力支持的高度可能性，这主要考虑到河南省*府持有中原资产大多数股权，中原资产作为河南省主要的资产管理公司的战略地位,以及河南省*府与中原资产之间的紧密联系，包括管理监督、战略协调，以及持续的经营与财务支持等。此外，如果中原资产面临任何经营或财务困境，河南省*府的声誉、经营和融资活动可能会遭受显著的负面影响。
展望稳定反映了我们对中原资产的战略重要性将保持不变，同时河南省*府会继续确保中原资产稳定经营的预期。
关键评级驱动因素
河南省*府的主要所有权：河南省财*厅作为控股股东直接或间接持有中原资产共57%的股份。此外，郑州市财*局也持有中原资产15%的股权。中原资产成立于年8月，初始注册资本为人民币30亿元人民币。经过多次注资，截至年底，中原资产的注册资本和实收资本均增至50亿元人民币。
对河南省的高度战略重要性：中原资产作为河南省唯一一家省管地方资产管理公司，采取“一体两翼”的经营战略，即重新聚焦以不良资产管理为主营业务，并以另类资产管理和综合金融服务业务为辅。在河南省*府的未来规划中，中原资产将继续为河南省的金融稳定发挥重要作用，并执行河南省*府特定的支持当地经济发展的*策，承担河南省金融机构改革实施主体的职能。
*府管控和战略一致性：河南省*府对中原资产具有强有力的管控和监督，包括董事会成员，高级管理人员的任命，以及重大策略，投资和融资计划。中原资产的业务运营和发展与河南省*府的经济和社会*策保持一致。
持续的*府支持：中原资产主要是以注资的形式得到当地*府的大力支持。在中原资产的注册资本和实收资本均扩大至50亿元人民币后，河南省*府又于年12月17日批准向中原资产追加注资43亿元人民币。根据当地*府的规划，*府计划在年底前将中原资产的注册资本增至亿元人民币。我们预计河南省*府将持续通过优化中原资产的股东结构来提高其对中原资产的*府控股权。我们认为中原资产可能会适时地收到*府支持。
较弱的财务状况：中原资产的财务杠杆（总负债/总资产）由年的84.9%的高位，逐步下降至年的74.4%。由于期内收购金融类不良资产，公司截至年3月底的财务杠杆率回升至79.5%。截至年3月底，公司拥有约15亿元人民币的现金（包括4.55亿元人民币的受限现金），而其一年内到期的债务约亿元人民币。然而，截至年3月底，中原资产拥有亿元人民币的未使用信贷额度、70亿人民币的未使用境内债券发行额度和5亿美元的未使用美元债券发行额度。此外，截至年3月底，公司拥有账面价值约31亿元人民币的上市公司股票。另外，公司拥有多种融资渠道，包括银行借款、境内和境外债券发行等。
河南省中度的经济和财*实力：年河南省的GDP达到约58,亿元人民币，同比增长6.3%，多年居全国第五位。其经济增长主要由第二和第三产业拉动，分别占GDP的41.3%和49.1%。同样地，年河南省人均GDP和人均可支配收入分别同比增长7.3%和8.1%。
河南省财*总收入主要来源为中央转移支付和公共预算收入，其对波动性相对较高的*府管理基金收入的依赖程度较低。过去三年，税收收入约占其一般公共预算收入的65%-70%。河南省的债务水平在过去三年有所上升。在财*方面，由于一般公共预算支出的增长幅度，对比一般公共预算收入的增长幅度为低，所以两者差距在年有所缩窄。
评级敏感性因素
若发生以下情况，我们将考虑下调中原资产的信用评级：（1）预期来自于河南省*府的支持减弱，特别是因为中原资产*府职能减弱导致其战略重要性降低，或（2）河南省*府对中原资产的所有权大幅减少，或（3）我们对河南省*府的内部信用评估出现下调。
若发生以下情况，我们将考虑上调中原资产的信用评级：（1）来自河南省*府的支持加强，或（2）我们对于河南省*府的内部信用评估出现上调。
文章来源:乐居财经
