北京白癜风在哪家医院治疗比较好呢 https://yyk.39.net/hospital/89ac7_labs.html原标题：美国量化宽松政策下的铜价走势分析来源：原创
量化宽松(QE)主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷。当前由于全球经济下行压力较大，市场对经济增长的预期不断降低，各国央行隐隐有重启QE的趋势。铜作为宏观属性非常强的工业品，对于金融周期的变动历来十分敏感，由于它在预测经济环境转变时的先验特征，被经济学家和投资者称为“铜博士”。本文历数了往日美国QE政策的背景、影响及其与铜价的关系，并据此对可能发生的QE和铜价潜在走势进行了分析。
美国历史上的量化宽松
央行实施量化宽松有两个表征手段：一个是长期的低利率；另一个持续地向银行系统注入流动性，向市场投放大量货币。最早提出量化宽松概念的学者同时也是政策和业务的实践者是英国人Wernner，他在年建议日本采取量化宽松来推动信贷复苏和经济增长。而第一个实施量化宽松政策的国家也确实是日本，—年，为了应对国内经济的持续下滑与投资衰退，日本央行在利率极低的情况下，通过大量持续购买公债以及长期债券的方式，向银行体系注入流动性，使利率始终维持在近于零的水平。通过对银行体系注入流动性，迫使银行在较低的贷款利率下对外放贷，进而增加整个经济体系的货币供给，促进投资以及国民经济的恢复。在日本之后，欧洲央行和美国央行均多次实践量化宽松政策。由于美国对世界经济影响最大，美联储的政策是全球金融环境的最大影响因素，本文仅探讨历史上美联储的四次量化宽松政策。
美联储第一次量化宽松
年11月25日，美联储首次公布将购买机构债和抵押贷款支持证券(MBS)，标志着首轮量化宽松政策的开始。QE1将购买政府支持企业(GSE)房利美、房地美、联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会(GinnieMae)所担保的抵押贷款支持证券。年3月18日，机构抵押贷款支持证券的采购额最高增至1.25万亿美元，机构债的采购额最高增至亿美元。此外，为促进私有信贷市场状况的改善，联储还决定在未来6个月中最高再购买亿美元的较长期国债证券。美联储在首轮量化宽松政策的执行期间共购买了1.万亿美元资产。年4月28日，美联储的首轮量化宽松政策正式结束。
QE1主体上是用于购买国家担保的问题金融资产，重建金融机构信用，向信贷市场注入流动性，用意在于稳定信贷市场。值得
