文
杨万里
科技股的魅力是“高风险、高收益”，押中方向了赚得盆满钵满，押错方向了可能出现亏损。
2月13日，亿华通逆市下挫，收跌2.12%。截至收盘，该公司股价为93.89元，总市值为亿元。
作为“氢能第一股”，亿华通曾一时风光无限。不过，在最近一年多时间里，该公司在二级市场表现“失色”，股价以下跌趋势为主。
K线显示，亿华通自年8月份涨至.96元后，便进入了下跌通道。该公司当前股价相比昔日高点，累计跌幅达62.28%，总市值蒸发超亿元。
亿华通为何遭到资金抛弃？或许与业绩亏损、现金流持续为负、市占率下滑三个因素有关。
问题一：亿华通扭亏难在哪？
据了解，亿华通的主要产品及服务包括燃料电池系统及相关的技术开发、技术服务，主要应用于客车、物流车等商用车型。
截至年上半年，燃料电池系统占收入比重为94.63%，为公司核心业务。
从产业构成看，亿华通的业务属于氢能行业关键环节。数据显示，燃料电池系统占整车成本比重超过60%。
尴尬的是，在上市后，亿华通的业绩未能实现大爆发。年至年，亿华通归属净利润分别亏损万元、1.亿元。
最新业绩预告显示，公司预计年度净利润为-1.75亿元到-1.4亿元。亿华通对此解释称，本期业绩变化与“研发投入”、“人才队伍搭建”、“存货计提了资产减值损失”等因素有关。
实际上，亿华通的业绩难以扭亏的原因是：燃料电池汽车行业未能像电动车行业那样实现大爆发。
年、年，国内纯电车销量分别为.6万辆、.5万辆。同期，国内燃料电池汽车销量分别为辆、辆。
两个行业销量差距较大，是因为当前燃料电池汽车行业市场处于商业化初期阶段，且尚未形成规模效应，综合成本较高，存在着储氢、运氢成本高、加氢站投资大、安全隐患大等一系列需要解决的问题。
我们
