宏观策略：受全球疫情扩散和国际政治局势动荡影响，本周A股较上周有所回落，未能延续上周上涨行情。除电子、家用电器、食品饮料、商业贸易、国防军工、医药生物、传媒和综合行业外，其他行业出现不同程度的跌幅。个股涨幅靠前的集中在医药生物、食品饮料、轻工制造等行业。随着国内复工复产的逐步开启，商业贸易和食品饮料等板块逐渐转好，同时，国务院对中小企业和部分服务业的税务优惠对消费板块利好，带动了商业贸易、传媒等行业的上涨。但是由于全球疫情仍在扩散阶段，各国进出口受阻，农林牧渔、汽车和钢铁等板块出现下跌态势。全球流动性持续宽松是权益市场估值上行的核心动力，而疫情的尾部冲击是估值上行中的阻碍，整体呈现震荡上行的趋势。中长期看疫情终将过去，所以从盈利角度看，中长期盈利的恢复是确定的。短期市场受流动性的边际收紧，中美博弈加剧等影响会出现调整，但是中长期来看市场持续上行趋势不变。看好板块：短期看好银行，军工，计算机（idc和金融it），半导体材料和设备。计算机：地方性新基建政策开始落地。5月份以来，江苏、上海、天津等省市发布政策推进新基建建设。江苏省发布《关于加快新型信息基础设施建设扩大信息消费的若干政策措施》，提出包括加快新型信息基础设施建设、释放信息消费增长潜能、推动产业数字化转型、保障措施4个部分共29条举措，重点推进5G网络、工业互联网、数据中心、车联网的建设；上海市发布《上海市推进新型基础设施建设行动方案（-年）》，聚焦网络、设施、平台、终端四方面，包括了5G网络、数据中心、工业互联网、物联网等数字基础设施，以及智能网联汽车、智能电网等新型基础设施，上海已初步梳理排摸了未来三年实施的第一批48个重大项目和工程包，预计总投资约亿元；天津市发布《有效应对新冠肺炎疫情影响促投资扩消费稳运行的若干举措》，提出加快5G基站、特高压、新能源汽车、工业互联网、数据中心等项目建设。从各省市政策来看，5G网络、数据中心、工业互联网、车联网是建设重点，我们建议从基础设施和应用两个层面
