年首个商品期权——菜籽粕期权今日上市交易，这是我国第11个商品期权，其上市将进一步丰富了油脂油料行业避险工具体系。业内人士表示，油脂油料行业是利用衍生品市场进行风险管理最为成熟的行业之一，期权市场需求较高、基础良好。菜籽粕期权上市后，菜系企业将拥有更为丰富和有效的套保工具，应对国内外市场风险的时候将更加从容。
菜籽粕期货上市七年来现货基础良好、成熟度高，期货市场运行平稳、功能发挥有效，有关数据显示，年，菜籽粕期货累计成交1.38亿手，累计成交金额3.2万亿元，分别占郑商所期货成交的12.6%和8.1%。
菜籽粕基础知识
定义：油菜籽经过机械压榨提取油脂后的残渣称为菜籽饼，菜籽饼中仍含有大量油脂，通常需经过溶剂浸出进一步提取剩余油脂，菜籽饼浸出提油后的残渣称为菜籽粕。菜籽粕一般呈*色或浅褐色，形状为碎片或粗粉末并夹杂小颗粒。
分类：根据菜籽粕中芥酸和硫代葡萄糖甙含量不同，通常将菜籽粕分为：普通菜籽粕和“双低菜籽粕”。
主要成分：普通菜籽粕主要成分含量为：粗蛋白质含量35%—40%，碳水化合物含量20%—25%，粗灰分含量5%—8%，粗脂肪含量1%—3%，水分含量低于12%。
营养成分：以下几种。
1.蛋白质。菜籽粕的主要营养成分为蛋白质，是一种重要的饲料蛋白原料。一般菜籽粕粗蛋白含量在35-40%。菜籽蛋白氨基酸组成较平衡，几乎不存在限制性氨基酸。菜籽蛋白效价为3—5，比大豆蛋白还高。与其它油料粕相比，菜籽粕中的含硫氨基酸含量最高，其次蛋氨酸、赖氨酸含量也较高。下表为菜籽粕、豆粕、花生粕和棉籽粕中蛋白质和主要氨基酸含量。
2.碳水化合物。菜籽粕含有超过20%的碳水化合物，可作为动物饲料的部分能量来源，但由于粗纤维含量较高，一般在10%—14%，加上8%左右的不易消化的戊聚糖，导致其有效能值相对较低。可利用能量水平低于豆粕和花生粕，但高于棉粕。
3.矿物质。菜籽粕中含有多种矿物质，尤其是中钙、磷、硒、锰含量较高，铁和锌含量也较高，但磷含量的60%—70%属植酸磷，利用率相对较低。
4.维生素。菜籽粕中维生素含量较高，尤其是烟酸、胆碱、叶酸、核*素、硫胺素含量高均比豆粕高。
生产工艺发展：上世纪70年代之前，由于浸出法制油在我国尚未得到广泛推广应用，菜籽制油工艺主要是一次压榨法，部分地区采用土榨法，菜籽榨油后得到的菜籽饼直接作为饲料或肥料使用。
上世纪70年代以来，浸出法制油在菜籽加工行业得到大量应用，菜籽加工行业普遍采用预榨浸出工艺，菜籽饼经浸出后获得的菜籽粕产量明显提高。目前在我国部分地区仍然存在一次压榨菜籽工艺生产的菜籽饼，但直接用做饲料的数量在逐年减少，部分菜籽饼被浸出油厂收购生产菜籽粕。统计数据显示，目前我国菜籽饼粕市场中，菜籽粕所占比重超过90%，菜籽饼所占比重不足10%。
生产工艺：改革开放30年来，我国油料压榨和浸出设备与技术不断发展，企业规模不断扩大，目前我国大豆、油菜籽等油料压榨浸出工艺与设备均已达到国际先进水平。目前国内外菜籽粕生产工艺普遍采用油菜籽预榨浸出工艺，工艺流程如下图。
用途：菜籽粕除了直接用做饲料蛋白原料外，还可用来生产有机肥料。此外，经过脱壳脱*处理的菜籽粕还可提取菜籽蛋白，用来制作酱油或用作食品添加剂；菜籽粕还可用来提取植酸、单宁等化工原料。不过，菜籽粕主要用于饲料生产，全球每年用于饲料消费的菜籽粕占全部消费量的比率约为98%，少量用于工业消费和直接作为肥料，目前菜籽粕脱壳脱*用于食品工业尚未进入工业化生产。
菜籽粕是一种重要的饲料蛋白原料，菜籽粕在水产饲料中使用最为广泛，由于其蛋白质氨基酸组成合理，价格便宜，在家禽饲料、猪饲料和反刍动物饲料中都得到使用。
1.水产品饲料
菜籽粕在水产养殖行业应用最为广泛，统计数据显示，我国水产饲料养殖行业菜籽粕用量占到菜籽粕产量的一半以上。在鱼类养殖的配合饲料中菜籽粕的添加量可达到30%—40%，部分养殖户甚至直接将菜籽粕用来喂鱼。
2.禽类饲料
在禽的配合饲料中使用菜籽粕，应根据有*有害物质含量，限制其用量。如摄入有害物质过多，则可能造成鸡甲状腺肿大，甲状腺及肾脏上皮细胞脱落，肝脏出血等现象，表现为生长抑制，破蛋、软蛋增加，死亡率上升等症状。一般幼雏应避免使用菜籽粕，肉鸡用量在10%以下，蛋鸡、种鸡在8%左右，鸭饲料中菜籽粕用量一般在10—15%。
3.猪饲料
一般未经脱*处理的菜籽粕在日粮中用量应控制在5%以下，母猪应控制在3%以下，而经脱*处理的菜籽粕或新型“双低”、品种菜籽粕，其用量可到10%—15%，但有可能引起猪体脂变软。
4.反刍家畜饲料
菜籽粕对牛、羊的适口性差，长期过量使用会引起甲状腺肿大，但影响不如单胃动物严重。一般肉牛、奶牛精料的菜籽粕用量应不超过5-20%，试验表明，10%的菜籽粕对肉牛的生长、胴体品质和奶牛产乳量、乳脂率无不良影响。
除了直接用于饲料之外，还可以用于生产菜籽蛋白。菜籽蛋白是一种营养价值较高的全价蛋白，几乎不存在限制性氨基酸，与国际粮农组织（FAO）和世界卫生组织（WHO）所推荐的蛋白质非常接近，菜籽蛋白的效率比值（PER）、蛋白质净利用率（NPU）、蛋白质生物价（BV）均高于其他植物蛋白，是一种高质量的蛋白。经过脱壳脱*制取的菜籽蛋白具有较好的功能特性，可应用于肉制品、烘焙食品中，还可用来生产酱油等。
用来提取菜籽蛋白的菜籽粕生产工艺与普通菜籽粕生产工艺有较大区别。首先要对油菜籽进行脱壳分离，然后进行低温压榨和溶剂浸出，得到的菜籽粕还要进行脱*、提取蛋白等工艺处理。目前国内外使用菜籽粕生产菜籽蛋白尚未进入工业化生产。
上游概况：菜籽粕上游产品是油菜籽，油菜籽是生产菜籽饼和菜籽粕的唯一原料。上世纪50年代之前，世界油菜种植主要集中在亚洲地区，亚洲油菜籽产量占世界总产量的95%左右。其中我国油菜籽产量占世界总产量的比重超过60%，位居第一位；印度位居第二位，占世界总产量的30%左右。
到上世纪70年代末，世界油菜种植布局发生了很大变化，加拿大油菜籽产量开始超过我国成为世界最大的油菜籽生产国，中国退居第二位，印度位居第三位。
上世纪80年代以来，随着我国油菜种植面积的不断扩大，油菜籽产量大幅增加，再次跃居世界第一位。但由于油菜种植在世界范围内得到不断推广，我国油菜籽产量占世界总产量的比重呈现下降趋势。
目前在世界五大州都有油菜种植，世界油菜籽主产国除我国外，还有加拿大、印度、澳大利亚、巴基斯坦、美国、以及欧盟国家的德国、法国、英国、波兰等，最近几年前苏联地区的乌克兰和俄罗斯也成为世界油菜籽主产国。
按照油菜籽播种季节划分，我国油菜籽可分为秋冬播油菜籽（夏季收获）和春播油菜籽（秋季收获）两个品种。
我国春播油菜籽主要分布在内蒙古、青海、*、甘肃等西北省份，种植面积与产量占全国的比重在7—8%。秋冬播油菜籽面积和产量占全国的比重在92—93%，主要集中在两个地区:一是长江流域油菜籽主产区，包括江苏、浙江、安徽、湖北、江西、湖南、重庆等省，常年种植面积和产量占全国比重的50—60%。其中湖北省是我国最大油菜籽生产省，连续15年位居全国第一。二是西南油菜籽主产区，常年种植面积和产量占全国的20%—30%，包括四川、贵州、云南。其中最近几年四川已成为我国第二大油菜籽生产省。此外，河南南部地区也是一个主要的秋冬种油菜籽产区。
供需格局：根据近十年我国菜籽供应情况来看，我国菜籽市场对于进口菜籽的依赖度在不断提高。自/年度以来，国产菜籽供应量不断减少，而进口菜籽在逐渐攀升，截至到/年度，国内菜籽年产量稳定在万吨左右，进口量在万—万吨。且由于国产菜籽多以小榨加工，菜籽收购价格较高，菜籽油价格也较高，因此市场分析更多